中國網(wǎng)財經(jīng)7月26日訊(記者 杜丁)江蘇艾迪藥業(yè)股份有限公司(“艾迪藥業(yè)”、688488.SH)溢價八倍收購董事長母校“校辦工廠”股份引來上交所問詢函。
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昨日晚間，艾迪藥業(yè)發(fā)布“關(guān)于對外投資問詢函的回復(fù)公告”稱，本次交易估值具有公允性，與同行業(yè)可比交易案例不存在重大差異，溢價率較高具有合理性。
參股南大藥業(yè)被問詢
7月19日，艾迪藥業(yè)披露《關(guān)于對外投資的公告》稱，公司擬以自有資金8600萬元，向江蘇盛豐醫(yī)療科技有限公司(“盛豐醫(yī)療”)購買其持有的南京南大藥業(yè)有限責(zé)任公司(“南大藥業(yè)”)19.9646%的股權(quán)。南大藥業(yè)主要銷售注射用尿激酶等產(chǎn)品，本次投資后，艾迪藥業(yè)將成為南大藥業(yè)第二大股東。
截至2022年4月末，南大藥業(yè)未經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)為4891.09萬元，資產(chǎn)負債率為80.79%；本次交易估值為43076萬元，相較于賬面凈資產(chǎn)的溢價率為780.71%。
盡管艾迪藥業(yè)稱南大藥業(yè)在尿激酶市場上的占有率較高，但并未拿出實際可作證的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，南大藥業(yè)資產(chǎn)總額為2.55億元，負債2.06億元，資產(chǎn)負債率高達80%。
根據(jù)媒體報道，南大藥業(yè)的前身是南京大學(xué)制藥廠，目前南京大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營公司仍持有南大藥業(yè)7.326%的股份。而艾迪藥業(yè)的董事長傅和亮正是1989年南京大學(xué)化學(xué)專業(yè)畢業(yè)的。二者之間的聯(lián)系讓不少投資者懷疑艾迪藥業(yè)是在向母校“校辦工廠”輸血。
7月19日，艾迪藥業(yè)收到上交所下發(fā)的《關(guān)于江蘇艾迪藥業(yè)股份有限公司對外投資的問詢函》，要求艾迪藥業(yè)補充說明本次交易估值的公允性、估值溢價率較高的原因及合理性等。
回復(fù)稱“交易估值具有公允性”
對此，艾迪藥業(yè)在“關(guān)于對外投資問詢函的回復(fù)公告”中稱，公司聘請了廈門嘉學(xué)資產(chǎn)評估房地產(chǎn)估價有限公司(“嘉學(xué)評估”)對2022年4月30日的南大藥業(yè)股東全部權(quán)益價值進行評估分析。
根據(jù)嘉學(xué)評估2022年7月15日出具的《江蘇艾迪藥業(yè)股份有限公司股權(quán)收購涉及的南京南大藥業(yè)有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價值估值分析報告》(報告號為嘉學(xué)評估咨字(2022)8320003 號)的結(jié)論，南大藥業(yè)股東全部權(quán)益價值為43300萬元。本次交易出讓方和受讓方基于商業(yè)談判結(jié)果，同時參考了估值分析，最終確定本次交易南大藥業(yè)估值為43076萬元。
艾迪藥業(yè)表示，本次交易估值對應(yīng)的市盈率為13.91倍，同行業(yè)可比交易案例平均市盈率為13.78倍，本次交易估值對應(yīng)的市盈率是合理且公允的；本次交易估值對應(yīng)的賬面凈資產(chǎn)估值溢價率為780.71%，同行業(yè)可比交易案例平均賬面凈資產(chǎn)估值溢價率為1046.14%，本次交易估值對應(yīng)的賬面凈資產(chǎn)估值溢價率是合理且公允的。
艾迪藥業(yè)稱，本次交易估值溢價率較高，主要是由于南大藥業(yè)凈資產(chǎn)水平相對較低，系南大藥業(yè)成立時間較久、歷史年度一度經(jīng)營困難、累計未分配利潤負數(shù)較大所致。
資料顯示，艾迪藥業(yè)于2020年登陸科創(chuàng)板上市，并在上市首年凈利潤達到新高3977.18萬元。但上市次年業(yè)績迅速變臉，2021年實現(xiàn)營收2.56億元，同比下降11.54%；歸母凈利潤-2998.56萬元，同比下降175.39%。
2022年一季度，艾迪藥業(yè)實現(xiàn)營收0.35億元，同比下降54.96%；歸母凈利潤-2230.27萬元，同比下降296.87%。
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