近日，傳媒行業利好因素不斷涌現。高口碑動畫電影《哪吒之魔童降世》上映以來接連打破多項紀錄;2019年DOTA2國際邀請賽于2019年8月15日至25日在上海舉辦，這是該項目最高等級賽事首次在亞洲舉辦，電競細分領域關注度有望繼續提升;暑期檔成為兵家必爭之地，在線視頻暑期熱播節目不斷，各視頻平臺均推出頭部內容參與競爭，月活躍用戶數量(MAU)持續上升。
分析人士表示，已有跡象顯示傳媒行業即將迎來高質量發展的階段，近來A股市場回暖將帶來傳媒板塊的估值修復機會。
傳媒行業關注度提升
暑期是傳媒行業的傳統旺季，《哪吒之魔童降世》已成為“現象級”話題。日前公布的數據顯示，該影片連續18天獲得單日票房冠軍，票房累計突破36億元，位居中國電影史票房總榜第五位。雖然僅于內地上映，卻一舉成為全球票房最高的非好萊塢動畫電影;觀影人次上，影片累積觀影總人次突破1億大關，成為中國電影市場第三部億人次觀影電影、首部億人次動畫電影。
申港證券分析師曹旭特表示，近期《哪吒之魔童降世》的票房爆發以及暑期檔各平臺高水準劇集扎堆上線，有理由相信傳媒行業在經歷了高速擴張期的浮躁亂象后，回歸作品的打磨，未來在質量提升與供給恢復的雙重刺激下，行業將重新開啟上行通道。應更樂觀地去看待未來行業增長。同時，行業波動以及監管趨嚴將進一步淘汰中小玩家，提升行業龍頭市占率，未來有能力持續產出高質量作品的公司將會享受行業增速回升與市占率提升的雙重利好。
在傳媒行業細分領域在線視頻，爆款劇集《親愛的，熱愛的》、《長安十二時辰》等以其高質量和好口碑受到熱捧。國金證券研究創新數據中心監測數據顯示，7月在線視頻用戶日人均使用時長為21.3分鐘，與6月持平。
在另一細分領域電競，近日迎來了DOTA2頂級賽事TI9，獎池金額再創新高。參賽隊伍中的中國隊伍表現值得期待。業界預計，TI9將有力推動承辦方完美世界的電競業務發展，并為DOTA2及電競游戲在中國市場的進一步發展提供良好契機。而在流量為王的時代里，營銷推廣為提高電競賽事關注度的關鍵。另外，近幾年國家針對電競產業引導到地方落地政策布局十分顯著，為產業投資者帶來積極信號。在賽事主場化以及政策利好的拉動下，游戲用戶及資本市場對電競疊加旅游的模式有更高期待。
行業進入上行期
受2018年行業整頓及監管趨嚴的影響，傳媒行業今年表現平淡。截至8月19日，傳媒(中信)指數今年以來上漲5.18%，名列29家中信一級行業指數倒數第四位。但近日以來，該指數走勢明顯轉強。最近20個交易日，傳媒(中信)指數上漲2.73%，名列29家中信一級行業指數第七位。
最近一個月(7月19日-8月19日)以來，傳媒行業部分個股表現活躍。其中，順網科技、吉比特、三七互娛、夢網集團、視覺中國、完美世界6只個股漲幅超過20%。
天風證券表示，傳媒行業部分企業半年報表現優異，導致績優情緒回暖，板塊整體估值及機構配置比例低，個股商譽、質押、減持等問題已大幅緩解，傳媒板塊高性價比已現，建議根據基本面把握績優資產的價值補漲。
國金證券表示，在線視頻仍然是除社交以外的最大流量入口。短視頻和長視頻(在線視頻)具有完全不同的應用場景，短視頻具有高頻次、碎片化使用的特點;而在線視頻使用頻次較短視頻低，但使用時長遠高于短視頻。看好視頻行業2019年的持續增長，建議關注視頻行業龍頭公司愛奇藝(在美股市場上市)以及活躍度上升顯著的芒果超媒。
新時代證券分析師胡皓提示傳媒行業當前存在兩條投資主線：一是以版權為核心的優質成長龍頭公司，把握行業高速成長帶來的成長機會;二是細分行業超跌的優質龍頭公司。他認為，傳媒行業將受益5G等技術的商業化落地應用，而技術將推動優質版權、內容和平臺的價值重估。之前的悲觀預期或已盡顯，商業模式和供需關系調整致行業數據逐漸走好，傳媒行業已進入上行期，建議逐漸加配。
關鍵詞：
責任編輯：Rex_01
