軟銀再度進行大筆投資。今年以來，其運營的第二只愿景基金已經進行了 64 筆投資，總額接近 220 億美元。
菲爾?利賓(Phil Libin)并沒有主動尋找投資者。就在幾個月前，他所開發的視頻應用 mmhmm 籌集到 3100 萬美元，足夠公司業務正常運營兩年時間。但軟銀想要給這家成立僅僅一年的公司提供更多現金。
兩天內利賓就向身處東京的軟銀首席執行官孫正義遠程演示了軟件。不久之后，他就拿到了一份投資意向書。本月早些時候，軟銀的第二只愿景基金領投 1 億美元融資，是去年 10 月利賓所收到投資的 3 倍多。
他說：“我們現在有足夠的錢，在很長一段時間內不必去考慮資金問題。也許永遠都會高枕無憂，”利賓說。“我喜歡軟銀的雄心。”
這并不是孫正義和軟銀的唯一一筆交易。軟銀早在 2016 年就設立了 990 億美元的愿景基金，承諾加大對初創企業和前沿技術的投資。
盡管軟銀總部位于日本，但愿景基金總部卻位于英國倫敦的梅菲爾區。除了軟銀自有資金之外，愿景基金還從沙特阿拉伯和阿布扎比等處吸引了巨額資金，并向 Uber、滴滴和英國游戲公司 Improbable 等企業注入大量資金。
但一系列有問題的投資引發了人們的擔憂，質疑軟銀對私營企業的投資催生了新的科技泡沫。愿景基金投資中讓人關注最多的莫過于共享辦公空間初創企業 WeWork，孫正義曾向其投入幾十億美元，但 WeWork 估值 470 億美元的上市計劃失敗。其他投資失敗案例還有軟銀投資 3 億美元的遛狗應用 Wag 和投資 3.75 億美元的披薩制造機器人 Zume，后者在獲得軟銀投資一年后裁員 80%。今年倒閉的英國供應鏈金融公司 Greensill Capital 也獲得超過 10 億美元的投資。
對 WeWork 的投資失敗導致愿景基金縮減了投資規模。在 2018 年達到投資 360 億美元的峰值后，這一數字在隨后兩年分別降至 210 億美元和 120 億美元。去年愿景基金的單季虧損甚至達到 180 億美元。
“我自己對投資的判斷真的很糟糕，”孫正義對股東們說。“我在很多方面都感到后悔。”
外部投資者拒絕再支持第二只愿景基金，軟銀不得不獨自為規模縮小的第二只愿景基金提供資金。第二只愿景基金承諾在生物技術和教育軟件等領域進行規模較小的投資。
但最近幾個月，軟銀又加大了投資力度。PitchBook 數據顯示，2021 年至今，第二只愿景基金已經進行了 64 筆投資，超過了第一只愿景基金在 2018 年高峰時的 42 筆投資。第二只愿景基金共參與投資 210 億美元，有望超過 2018 年第一只愿景基金的 334 億美元投資。
PitchBook 分析師凱爾?斯坦福 (Kyle Stanford) 表示：“他們從第一只愿景基金中學到了很多，而且他們已經開始綜合考量，避免過于局限于某個特定行業或特定公司。”
在一系列早期投資獲得回報后，軟銀內部人士似乎緩過神來。美國送餐公司 DoorDash、印尼叫車應用 Grab 和韓國在線零售企業 Coupang 等公司都在去年上市。2021 年第一季度，軟銀從愿景基金的投資中獲得 370 億美元的利潤。
市場研究公司 New Street Research 分析師羅爾夫?布爾克(Rolf Bulk)表示，投資成功帶來的更多現金，以及對 WeWork 投資失敗后信心的恢復，有助于解釋軟銀重新煥發活力的原因。
布爾克：“軟銀對投資的興趣再次升溫，我認為這在一定程度上是受到第一只愿景基金出色業績的推動作用。”“這確實證明孫正義在投資方面的做法是正確的。”
據悉，孫正義在運營愿景基金方面更加親力親為。軟銀已經將其在美國和日本的電信業務悉數出售，并就出售英國芯片設計公司 ARM 與英偉達進行談判，這使得愿景基金的投資業績對軟銀來說更為重要。
但孫正義是出了名地喜歡下大注，而愿景基金也進行了幾筆規模更大的交易，這表明它并沒有失去所有活力。
本月早些時候，愿景基金牽頭向虧損的英國金融科技應用 Revolut 投資 5.8 億美元。本輪融資對 Revolut 的估值為 330 億美元，是 18 個月前估值的 6 倍，高于全球最大、資本質量最佳的銀行集團之一 NatWest。
Revolut 董事長馬丁?吉爾伯特 (Martin Gilbert)表示，公司并不需要這筆錢，但它將用這筆錢來推動業務增長，這與孫正義的大手筆投資策略如出一轍。
風險投資公司 Index Ventures 的馬丁?米諾特 (Martin Mignot) 曾是 Revolut 董事會成員。他表示，該公司估值是合理的，因為它可以成為一個整合金融、外匯和創新服務的“超級應用”。
軟銀還進行了其他重大投資。今年 6 月份，第二只愿景基金牽頭向瑞典服務公司 Klarna 投資 6.39 億美元，后者估值達到 460 億美元。本月早些時候，軟銀愿景基金又向韓國酒店預訂網站 Yanolja 投資 17 億美元。
布爾克說：“目前的模式是，他們的一些投資會失敗，一些會平安無事。”“但其中一些將獲得巨大成功。”
如果孫正義的下一個大賭注變成另一個 WeWork，那么這種模式可能會面臨更多問題。但就目前而言，軟銀似乎準備繼續投資。
責任編輯：Rex_01
